WAP手机版 RSS订阅 加入收藏  设为首页
体彩竞彩
当前位置:首页 > 体彩竞彩

体彩竞彩:结构性不良出清 银行股重估起点

时间:2019/11/27 15:30:48   作者:   来源:   阅读:3   评论:0
内容摘要:我们认为中资银行处于一轮结构性不良周期,相较以往,问题资产成因和高风险机构分布更具结构性特征,上市银行整体资产负债表更加健康。在引导银行机构逐步做实资产负债表之后,未来2-4年我们预计或将看到相当数量的问题银行有序出清,投资者风险偏好或跟随改善,成为中长期重估中资银行股的契机。同...
    我们认为中资银行处于一轮结构性不良周期,相较以往,问题资产成因和高风险机构分布更具结构性特征,上市银行整体资产负债表更加健康。在引导银行机构逐步做实资产负债表之后,未来2-4年我们预计或将看到相当数量的问题银行有序出清,投资者风险偏好或跟随改善,成为中长期重估中资银行股的契机。同时,我们预计经济和监管环境变化会继续挑战银行资产负债表管理能力,2015年以来的业绩/估值分化将延续甚至加速。我们预计2020年上市银行净利润同比增长6.8%,增速同比保持平稳,资产质量指标保持稳定。我们更加看好拥有核心客群结构、差异化资产负债表对冲部分周期压力且维持高成长的公司,标的选择将延续“两高”逻辑,即高成长和高股息策略。

  我们预计上市银行业绩平稳增长

  我们预计2020E上市银行整体净利润同比增长6.8%,增速较2019E大体保持平稳。其中,我们预计净利息收入同比增长7.5%,手续费净收入同比增长10.0%,PPOP同比增长8.2%。我们预计2020E上市银行净息差同比收窄2bps,反映LPR报价带动贷款定价逐步走低带来的压力,上市银行中,中小银行净息差收窄幅度低于其他银行,主要由于其客户结构和负债结构能够有效对冲息差收窄压力。值得注意的是,部分上市银行因为拨备政策可能存在利润增速上行可能。
  


相关评论

本类更新

本类推荐

本类排行

本站所有站内信息仅供娱乐参考,不作任何商业用途,不以营利为目的,专注分享快乐,欢迎收藏本站!
所有信息均来自:百度一下 (体彩竞彩)
京ICP备10200429号-1